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WandX - PapelBranco

Updated 7 months ago

WandX - Mercados financeiros descentralizados para criptográficos

1 Resumo executivo

Uma das principais funções de uma instituição bancária é aceitar dinheiro excedente de depositantes / investidores e emprestá-lo aos mutuários para expandir seus negócios, financiar um projeto ou adquirir um ativo. Ao longo dos anos, os empréstimos simples para bons clientes (vanilla lending) por bancos e instituições financeiras foram transformados por inovações como a securitização e instrumentos estruturados, enquanto a função de gerenciamento de risco foi auxiliada pela aplicação de derivativos. Os instrumentos financeiros ajudaram a aumentar a liquidez dos ativos e o risco de hedge de um ou mais fatores, como os movimentos da taxa de juros, a volatilidade dos preços das commodities, as flutuações cambiais e o risco de crédito. O aumento do Fintech na última década testemunhou o nascimento de uma série de criptografia e uma nova classe de ativos.

Com o crescente mercado de criptografias, serviços chave como liquidez e risco de hedge estão sendo realizados por plataformas de troca e gerenciamento de ativos. A WandX está estabelecendo uma infra-estrutura para criação descentralizada, comércio e liquidação de derivados e produtos financeiros com base em criptográficos construídos na cadeia de blocos Ethereum. O WandX permite aos usuários criar combinações de criptografia (conhecido como um portfólio) e trocar o portfólio por meio de uma transação única. Isso ajuda os clientes a reduzir o risco de investir em criptografia volátil, além de facilitar a transação entre tokens de liquidez relativamente baixos.

2 Declaração do problema

Alguns dos problemas que a plataforma WandX pretende resolver são:

• Como os usuários podem proteger os riscos que são inerentes às criptografias?

• Como os usuários podem investir em criptografias múltiplas com uma única transação?

• Como os usuários podem ganhar mesmo se houver uma queda no preço de uma moeda?

• Como aumentar a liquidez dos tokens ERC20 que sejam voláteis?

• Como os usuários podem criar e trocar recursos digitais (como pontos de fidelidade) gravados em um bloco?

Muitos desses problemas são resolvidos atualmente por centrais de cripto-moedas e plataformas de gerenciamento de criptográficos. O WandX forneceria uma solução descentralizada para esses problemas existentes com cripto-ativos / criptografia.

3 Solução

A WandX resolve os problemas acima, fornecendo ferramentas para criar, negociar, liquidar instrumentos financeiros, bem como permitir a gravação de ativos criptográficos na cadeia de blocos.

• Os usuários podem proteger riscos inerentes ao risco com criptografias através da negociação de carteiras de criptografia. Nosso produto inicial só permite trocas em tokens ERC20.

• Ao negociar em um portfólio de criptografia, os usuários podem adquirir várias criptografias com uma transação única. Usando nosso contrato de liquidação, os usuários podem transferir essas criptografias para sua conta.

• O corte de um estoque nos tradicionais mercados de ações exige que os corretores mediem o empréstimo do estoque de alguém disposto a emprestar. O ‘shorting’ basicamente permite aos usuários apostar na queda no preço do ativo. Isso pode ser feito usando contratos de garantia, ou através da compra de uma opção de venda naquela criptografia em particular. As ferramentas para escrever essas opções ou a criação desses contratos de garantia serão fornecidas no WandX.

• A criação de um token de tokens ERC20 que também contém preços de tokens ERC20 altamente voláteis aumenta a liquidez desses tokens devido à disponibilidade dos tokens, bem como a melhor descoberta de preços por causa de um maior número de negociações desse token.

• O WandX fornece ferramentas para criar tokens que podem ser suportados por um recurso digital, e esses tokens podem ser negociados em nossa plataforma. Estamos experimentando um número maior de negócios que acontecem fora da cadeia, e apenas registros de trades acontecendo na cadeia.

ERC20 tokens no portfólio de Ethereum blockchain, portanto, quando o portfólio de criptografias é referido, é realmente ERC20 tokens. Papel branco).

(Ativo-cripto e cripto-moeda muitas vezes são alterados para representar a nossa visão maior, que é para permitir a criação, comércio e fixação de instrumentos cripto-financeiros peer-to-peer).

Alguns dos instrumentos financeiros que podem ser criados no WandX são os seguintes:

3.1 Portfolios de moedas criptografadas:

• Produtos financeiros (primeiro produto lançado na WandX) - Podem ser criadas combinações de criptografias para permitir que as pessoas invistam em criptografias múltiplas com uma transação única. Os usuários podem criar uma cesta de criptografias (conhecido como um portfólio); esta cesta tem um preço associado, determinado pelas criptografia subjacentes na cesta e os preços das criptografias. Criação, comércio e liquidação desta cesta ocorre por meio de contratos inteligentes.

• Fundos negociados em bolsa (ETFs) - Os fundos negociados em bolsa são semelhantes aos fundos mútuos, mas as ações do fundo podem ser negociadas em um mercado secundário. Imagine uma troca comercializada no Ethereum blockchain, que é uma combinação de dizer 15 tokens ERC20 diferentes. Você só pode comprar nesta ETF, ou contribuir com ela através de uma unidade de criação. Essas ações podem ser negociadas no mercado secundário, ou liquidadas para obter todas as moedas subjacentes.

3.2 Derivados

O mercado de derivativos e produtos financeiros é um mercado de vários trilhões de dólares em todo o mundo. WandX replica o mercado de derivativos do mundo real para o mundo dos cripto-ativos. No mundo real, os derivados OTC são entre duas grandes partes, enquanto os derivados negociados em bolsa são criados, negociados e resolvidos por uma parte central ou uma troca centralizada. Esta parte centralizada cria o contrato derivado / transação com base na demanda do comprador e do vendedor, corresponde ao comprador e ao vendedor, garante o comércio e leva a comissão do comprador e do vendedor. O partido central elimina o problema de risco da contraparte e, em parte, mitiga o problema de assimetria de informações inerente à negociação. Acreditamos que a plataforma Ethereum com suas capacidades de contratação inteligentes pode ser usada para criar trocas descentralizadas que podem automatizar a criação, o comércio e a liquidação desses derivados. Os contratos inteligentes no ‘backend’ definem contas de margem, as garantias publicadas pelas partes e possibilitam o comércio descentralizado e a liquidação do contrato de derivativos.

• Derivados OTC (opções, contratos a termo): semelhante à forma como os derivados OTC são criados nos mercados financeiros, eles podem ser criados em criptografia no WandX e estabelecidos entre as duas partes usando um contrato inteligente. O WandX possibilita a criação de contratos futuros de bons clientes (Vanilla trading) e derivados de opções exóticas.

• Derivados negociados na bolsa (opções e futuros): a WandX permite que qualquer pessoa / entidade crie trocas descentralizadas e permita o comércio dessas trocas por produtos derivados. Estas trocas vêm com um ‘front-end’ para personalizar contas de margem, geração de livro de pedidos, tipos de pedidos, contas colaterais e custódia.

• Derivados (swaps): swaps de taxa de juros e swaps de moeda são usados ​​em mercados financeiros convencionais para se proteger contra a volatilidade nas taxas de juros e taxas de câmbio, respectivamente. Quando os aplicativos baseados em cadeias de blocos se tornam mais comuns, os usuários desejariam proteger os riscos de volatilidade em valores de criptográficos - por exemplo, Os swaps baseados em movimentos de preços de criptografia poderiam ser criados e negociados, seja em uma base de OTC ou em bolsa negociada na WandX.

3.3 Valores Mobiliários

Se certos valores mobiliários estão gerando bons fluxos de caixa, e estes são registrados na cadeia de blocos, o CABS (crypto Asset Backed Security) em cima desses criptográficos traria transparência na criação, negociação, liquidação de valores mobiliários. A ideia básica de criar uma Segurança Asset Backed (ABS) é empacotar o fluxo de caixa gerando ativos para reduzir o risco. Com o crescimento da IoT e da cadeia de blocos, potencialmente qualquer elemento gerador de fluxo de caixa com baixo risco pode ser agrupado como uma garantia que pode criar liquidez de qualquer ativo.

Valores garantidos por ativos -Um dos objetivos por trás da criação de Valores Mobiliários de Ativos (ABS) é aumentar a liquidez da dívida, tais como empréstimos estudantis, recebíveis de cartões de crédito e empréstimos para habitação. Esses empréstimos são classificados em certas categorias (com base em um ou mais atributos específicos, como qualidade de crédito, posse, geografia, etc.), embalados em um "veículo de propósito especial", e novos empréstimos são criados por este SPV com a força do fluxos de caixa subjacentes aos empréstimos embalados e apoiados por uma estrutura financeira adequada e classificação de crédito. Os pagamentos de juros e principais aos proprietários dos empréstimos concedidos ao SPV decorrem dos pagamentos de juros e principais efetuados pelos mutuários dos instrumentos de dívida das instituições de origem (empréstimos estudantis, recebíveis de cartão de crédito, empréstimos à habitação, etc.) acima). Com o aumento dos empréstimos P2P, o conceito semelhante poderia ser imaginado na cadeia de blocos Ethereum com criptográficos baseados em cadeias de blocos que servem como garantia.

3.4 Emitir recursos de Criptos

O WandX permitiria que um usuário gravasse seu(s) recurso(s) na cadeia de blocos através de um ‘front-end’ amigável para criar tokens no Ethereum. Esses tokens representariam então a propriedade dos criptográfico(s) que poderiam ser transacionados de uma ou mais das seguintes maneiras:

• Vendidos para financiar um projeto futuro (Artwork ou whiskey making)

• publicados como garantia para um empréstimo peer-to-pair

• embalados em um produto financeiro com outras criptografias financeiros com risco

Essas transações, juntamente com a troca descentralizada, podem ser usadas para criar mercados para qualquer criptográfico, conforme descrito na seção de aplicativos.

3.5 Outros produtos

A WandX facilita a criação de outros produtos financeiros, tais como swaps de variação de preços (similares a swaps de taxa de juros), contratos de seguros e fundos mútuos, tudo em uma única plataforma.

• Swaps de variação de preços: se a volatilidade do preço de uma corrente de criptografia específica for maior do que o apetite de risco dos usuários, dois usuários em duas plataformas diferentes estarão dispostos a trocar o risco de preço entre si através de um contrato adequado na WandX, de forma semelhante para swaps de taxa de juros em mercados financeiros convencionais. Troque do risco de aumento/queda de preços entre si através de um contrato de swap, semelhante a swaps de taxa de juros.

• Seguro no ativo: quando você investir em uma carteira de moedas criptográficas, você pode comprar um seguro nessa carteira através de contratos de seguro que podem ser criados na WandX. Isto irá garantir-lhe um determinado retorno, mesmo que o valor do imobilizado seja reduzido.

• Trancamento de fluxos de caixa de um ativo financeiro: Obrigações de dívida garantida (CDOs) são instrumentos financeiros que trinam os fluxos de caixa subjacentes a um determinado ativo em conjuntos de diferentes categorias de segurança (de uma perspectiva padrão) e são vendidos a investidores com diferentes apetites de risco . Por exemplo, os valores mobiliários classificados AAA que estão em trânsito seriam suportados pelo quantum mais seguro dos fluxos de caixa, ou seja, eles ficariam em primeiro lugar em uma estrutura de cachoeira e seriam vendidos para investidores conservadores, enquanto os títulos com rating BBB ficariam mais baixos na estrutura da cachoeira e ser vendido para mais investidores em busca de risco. Na WandX, os veículos de investimento, tais como fundos mútuos, produtos combinados de ativos, podem ser adquiridos com retornos para investidores seniores primeiro e, em seguida, investidores júnior. Isso é semelhante ao ‘tranching’ de um CDO no mundo real.

Nos mercados financeiros convencionais, esses instrumentos derivativos são criados por instituições para aumentar a liquidez, o risco de hedge e, claro, para a especulação. A WandX pretende colocar esses produtos do mundo real na cadeia de blocos Ethereum, com a vantagem adicional de transparência completa e pouca restrição quanto a quem pode criar ou comercializar esses produtos.

4 Identidade

Embora o anonimato ou a pseudo-anonimata sejam bem-vindos em certos casos, no modelo de negócios WandX, beneficiaria a rede e os usuários a revelar suas identidades ou partes de suas identidades. Isso seria feito através da integração com identidade e plataformas KYC em um bloco como o uPort. Embora a cadeia de blocos permita o empréstimo e o comércio de pares iguais, no mundo real os bancos desempenham um papel importante no crescimento da economia, resolvendo o problema da assimetria de informações, embora seja um partido centralizado. O WandX permite solucionar o problema de assimetria de informações usando a transparência da cadeia de blocos, mas ainda mantendo o modelo comercial e a economia de trabalho para criar liquidez no mundo da criptografia.

5 Tecnologia

Do ponto de vista da tecnologia, o WandX é construído na cadeia de blocos Ethereum por causa de suas capacidades de contratação inteligente, grande rede de mineiros e usuários, e um grande número de tokens já foram emitidos no Ethereum. Nosso produto inicial será baseado na criação de derivados em tokens ERC20 no Ethereum. Nós temos seis tipos de contratos - Armazenamento de dados (d-gen), facilitador de funcionalidade (f-gen), facilitador de comércio (t-gen), facilitador de assentamento (s-gen), capacitador de classificação (r-gen), facilitador de análise ( a-gen). Juntos eles criam um ecossistema holístico para criar, negociar, visualizar e liquidar contratos. Os emissores criam instrumentos financeiros, os criadores de mercado e os compradores adquirem esses instrumentos, os vendedores fecham o ciclo e, assim, todos os jogadores juntos criam o mercado do instrumento. Conforme mencionado anteriormente, esses instrumentos podem ser derivados (OTC e câmbio), ETFs ou outros criptográficos registrados na cadeia de blocos. Usando o f-gen, o emissor cria o produto, o d-gen armazena o produto, o t-gen e o s-gen são responsáveis ​​pelo comércio descentralizado do produto através de contratos inteligentes. O r-gen é opcional, e pode ser usado apenas por determinados usuários para avaliar produtos.

Figura 1. Arquitetura da plataforma WandX